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鋼價變化對機械行業(yè)盈利能力影響情況
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http://m.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-8-10
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- 中研網訊：
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11月以來，下跌了3個多月的鐵礦石價格終于有了企穩(wěn)跡象，線材企穩(wěn)反彈，武鋼卻大幅下調取向硅鋼價格7％。
2009-2012年中國塑料管材行業(yè)投資分析及深度研究 塑料管材與傳統(tǒng)金屬管材相比，具有自重輕、耐腐蝕、耐壓強度高、衛(wèi)生安全、水流阻力小、節(jié)約能源、2009-2012年中國塑料管材行業(yè)投資策略分析及競爭 塑料管材與傳統(tǒng)金屬管材相比，具有自重輕、耐腐蝕、耐壓強度高、衛(wèi)生安全、水流阻力小、節(jié)約能源、2009-2012年合成材料行業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究 席卷全球的金融危機導致合成材料市場陷入低迷，需求大幅萎縮，產品價格也從2008年上半年的高點2009年中國陶瓷市場研究報告 2008年以來，中國經濟社會發(fā)展經受了近幾年最為嚴峻的挑戰(zhàn)和重大考驗。盡管國際經濟形勢發(fā)生了隱含邏輯：鋼鐵業(yè)可能告別極寒，宏觀調控和限產的效應已顯端倪。下游行業(yè)盈利能力也將獲得重大變化。
鋼鐵產業(yè)鏈全線企穩(wěn)
渤海證券分析師馬濤每天都要收集市場價格。他告訴記者：“壓在日照港的小山包正在減少�！�
“速度是很快的。”長江證券劉元瑞說。
鐵礦石消化情況：沿海鐵礦石庫存已持續(xù)6周減少，上周減少了343萬噸至6255萬噸。與9月最高庫存7598萬噸相比，已經減少1300多萬噸。此為劉元瑞的同事吳云英15日透露。
鐵礦石現貨走勢：這段時間里形成一個小湯勺。從8月份的最高1600元/噸下跌到了700元/噸，而在日照當地，一度有人在以500到600元的價格甩貨。但11月中下旬至今，鐵精粉的價格從700元/噸漲到了810元/噸到820元/噸。部分原因即在于，中國部分鋼廠復產并簽訂了一些新的鐵礦石進貨訂單。
不斷有鋼廠復產的消息傳出�！鞍凑漳壳暗蔫F礦石、焦炭和鋼產品的價格，目前各企業(yè)煉鋼已經不再虧損。”蘭格鋼鐵咨詢部主管李釗說，僅看煉鋼這一環(huán)節(jié)，每噸鋼材將有200元左右的利潤。
鋼鐵半月消化庫存105億
與此同時，鋼鐵業(yè)在持續(xù)甩賣庫存，但價格卻并未持續(xù)走低。
蘭格鋼鐵數據顯示，11月12日，26家鋼鐵公司存貨2463億元，但到11月末，兩市26家上市公司的庫存降至2358億元，減少105億元。
據李釗介紹，目前各家鋼廠都采用了各種各樣的銷售措施來消化其庫存。以包鋼股份為例，他們給了經銷商較大的降價空間，出廠價比其它鋼廠低了100至200元/噸。
幸運的是，與原材料價格走勢一致，鋼鐵產品的價格也在11月開始反彈。馬濤告訴記者，目前市場上建材主要品種螺紋鋼價格已從最低3350元/噸上漲到3500多元/噸，該產品最高價格曾接近5500元/噸；而板材主要品種熱卷由最低的3200多元/噸上漲至3500多元/噸，該品種最高價格曾超過6200元/噸。
這與鋼鐵企業(yè)自9月份就開始施行的減產有很大關系。據工信部數據，鋼產量同比增長數字9月為-9.1％、10月為-17％、11月為-12.4％，另一方面的確是因為“下游需求略有恢復”。
建材類需求更佳寶鋼武鋼反受其害
價格反彈中的怪現狀：像寶鋼、武鋼這樣的龍頭更加百味糾結。
11月19日，濟南鋼鐵某人士困惑地告訴在那里參觀的理財周報記者。在高呼了幾年的“淘汰落后”之后，這些行業(yè)龍頭們所生產的高端產品由于產能過剩，價格甚至不如一些低端產品。
“據我們從經銷商處獲得的信息來看，總體來說，建筑類鋼材需求不錯，價格上漲的空間比板材和H型鋼等產品更大�！崩钺摻榻B。
這一狀況也被多位業(yè)內人士所證實。“從下游需求來看，房地產、家電、汽車都面臨了大幅度的調整，下游的需求是前期鋼材價格下降的主要原因�！瘪R濤認為，“但這些年一直在淘汰落后，造成板材產能嚴重過剩，而螺紋鋼等建材的產能相對較少�！边@集中在龍頭公司。
李釗介紹，寶鋼僅鍍鋅板的庫存就超過30萬噸�！安畈欢嘞喈斢谌珖粋�月的產量�！倍滗摴煞�90萬噸的庫存中，超過2/3的產品是板材。
“熱軋板的價格仍然處于成本價以下�！敝行抛C券鋼鐵行業(yè)首席分析師周希增認為。他預測：2009年基礎設施和其它建筑類鋼材的需求合計增長10％，增加1551萬噸。
市場預期，建筑類用鋼，如螺紋鋼、線材等鋼產品的需求將遠遠超過產能本就過剩的板材等產品�！鞍宀闹饕南掠涡袠I(yè)，汽車和家電并沒有從內需政策中獲益。”李釗認為。
大型鋼企的苦惱更在于其存貨消化能力，中金公司研究員指出，鋼鐵庫存壓力主要集中在大中型企業(yè)，但是鋼鐵庫存恢復正常水平大約需要3個月時間，也就是明年1月初或2月初。另外，大中型企業(yè)的庫存壓力還體現在高價鐵礦石上面，在12月初時，寶鋼的高價鐵礦石周轉期在3個月，其他鋼廠大致2-2.5個月，因此預計寶鋼高價鐵礦石庫存可在明年2月底消化完，其他鋼廠則能提前到1月底或者2月初。
基建等行業(yè)大受益
受益案例：武鋼于12月8日將取向硅鋼在12月份價格基礎上下調2500元/噸左右，降幅近7.14％。這對大多數變壓器企業(yè)，尤其是特變電工、天威保變來說來說都是個好消息。330kV以上變壓器毛利將提高1.5個百分點，而220kV以下變壓器毛利將提高2.2個百分點。
渤海證券李強就預期，鋼價暴跌將極大緩解成本壓力；他認為，工程機械產品的成本中鋼材成本占比為20％左右。在這樣的情況下，“即使09年需求有所下降，但是鋼材價格的暴跌所帶來的行業(yè)的盈利能力的改善遠遠大于需求減少帶來的盈利的降低�！�
此外，在上半年飽受原材料價格高企，需求不振的汽車、機械、造船等行業(yè)也受益于目前的鋼價下跌。（作者：石在）
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